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医药生物行业周报:药品审评报告发布,审批加速、通过率降低

发布时间:2017-03-17    研究机构:国联证券

截止到2017年3月17日我们采用一年滚动市盈率(TTM,整体法),剔除负值影响,医药生物整体市盈率处在41.08倍,与上周相比有所上升,高于历史估值均值(40.62倍)。截止到2017年3月17日,医药行业相对于全部A股的溢价比例为2.08倍,比上周略有下降。本周化学原料药板块有所下跌,医疗器械板块保持稳定,其他板块均有上升,医疗服务、生物制品涨幅居前。目前医药估值略高于历史均值水平,借助医保目录公布的影响,我们预计行业指数将震荡上行,建议关注优质蓝筹和成长性好市盈率低等两类医药上市公司的投资价值。

根据医药行业发展状况及上市公司目前的经营状况,我们提出如下策略:1)两票制、一致性评价等政策将会持续深入,建议持续关注中国医药(600056.SH)、现代制药(600420.SH)、华润双鹤(600062.SH)、华海药业(600521.SH)、新华制药(000756.SZ)等,2)国企改革仍将对医药行业中的国企产生重大影响,建议积极关注新华制药(000756.SZ)、仙琚制药(002332.SZ)、南京医药(600713)(600713.SH)、千金药业(600479.SH)等,3)医药行业是以成长为基石的,建议积极关注成长空间较大、成长性良好、估值合理的医药企业,如恒瑞医药(600276.SH)、华兰生物(002007.SZ)、华东医药(000963.SZ)、安图生物(603658.SH)、康缘药业(600557.SH)、羚锐制药(600285.SH)等。另外,原料药企业的竞争格局逐步好转,部分产品价格出现上涨,建议积极关注原料药相关企业,重点推荐东北制药(000597.SZ)、现代制药(600420.SH)、普洛药业(000739.SZ)、新华制药(000756.SZ)等。

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